Índices de solvência: O que é isso e como calculá-lo?

O índice de solvência é a relação entre o total do ativo e o total do passivo da empresa. Esta relação financeira responde à pergunta... a empresa pode pagar hoje todas as suas dívidas a terceiros com os ativos e direitos que possui?

Qual é o índice de solvência e para que ele é utilizado?

Em termos gerais, o índice de solvência corresponde à relação entre o ativo total da empresa e seu passivo total, ou seja, ele mede a capacidade da empresa de servir suas dívidas a longo prazo.  

O processo de avaliação da solvência a longo prazo é diferente da avaliação da liquidez a curto prazo, tanto em termos do horizonte temporal quanto das variáveis básicas utilizadas. Enquanto a análise de curto prazo se concentra na liquidez, a análise de longo prazo se concentra nos ganhos como o elemento-chave para gerar solvência e liquidez a longo prazo.

A empresa é solvente quando é capaz de pagar seu passivo total a terceiros com todos ou menos de seus ativos e direitos.

Fórmula de Cálculo da Taxa de Solvabilidade

Existem fórmulas mais complexas e fórmulas simples, mas em geral, o índice de solvência é calculado da seguinte forma:

Solvabilidade = Ativo Total / Passivo Total

Desagregando a fórmula:

Solvabilidade = (Ativo circulante + Ativo não circulante) / (Passivo circulante + Passivo não circulante)

Interpretação da Relação de Solvência

Para a interpretação do índice de solvência é necessário pensar no seguinte: o que aconteceria se a empresa decidisse fechar hoje, ela pode pagar todas as suas dívidas a terceiros? Ou em outras palavras, se a empresa decide sair da dívida para com terceiros, todos os seus ativos são suficientes para pagar a dívida?

Valores ótimos para as empresas

O valor ideal ou ótimo do índice de solvência é um resultado com um valor entre 1 e 2, ou seja, o total do ativo excede o total do passivo da empresa, mas não mais do que duas vezes.

Se o valor do índice de solvência for inferior a 1, a empresa não tem capacidade para pagar todas as suas dívidas a terceiros com todos os seus ativos. Em outras palavras, a longo prazo, o que é um problema de solvência hoje pode se tornar um problema de liquidez.

Se o valor do índice de solvência for maior que 2, a empresa tem um excesso de recursos desperdiçados. Ela poderia aumentar sua capacidade instalada, entrar em novos mercados, distribuir lucros, entre outras atividades para aproveitar os recursos disponíveis.

A proporção de ativos fixos tangíveis

Junto com a simples fórmula de solvência, o índice de ativos fixos tangíveis da empresa também é avaliado para avaliar quantos ativos são difíceis de converter em dinheiro que a empresa possui. Embora seja um apoio ou garantia importante ter imóveis e veículos, por exemplo, não é possível convertê-los imediatamente em dinheiro ou seu equivalente.

Ativo fixo = Não circulante ou ativo fixo / Ativo total

Idealmente, o ativo fixo não deve exceder 0,5, ou seja, o ativo fixo não deve representar mais de 50% do ativo total, mas isto depende da linha de negócios, das necessidades operacionais, etc.

A importância do Índice de Solvabilidade na gestão de riscos

Os índices financeiros são úteis para a tomada de decisões eficientes e oportunas por parte das partes interessadas, assim como as técnicas de análise horizontal e vertical das demonstrações financeiras.

Especificamente, o índice de solvência é mais útil na análise da gestão de risco de terceiros. Por exemplo:

• Um banco ou empresa financeira que tem que avaliar a possibilidade de emprestar dinheiro à empresa analisará a solvência para saber a possibilidade de cobrar essa dívida a longo prazo.
• Um investidor que precisa se fundir com a empresa ou simplesmente entrar em joint ventures ou acordos de colaboração analisará a solvência da empresa, a fim de saber se a empresa é capaz de lidar com dívidas de curto e longo prazo.
• O governo, ao conceder subsídios ou esquemas de financiamento para dívidas tributárias ou previdenciárias, analisará como a empresa pode estar em conformidade a longo prazo.
• Fornecedor freqüente da empresa, você precisa saber se a empresa teria recursos suficientes para pagar a dívida em um evento fortuito ou situação de força maior em que a empresa teria que fechar suas portas.

Assim, é possível concluir que a análise do índice de solvência, em particular, fornece informações valiosas para a tomada de decisões de terceiros.

Quando a KYC ou Due Diligence deve ser realizada pela empresa em relação a terceiros, solicitar informações sobre a solvência desse terceiro proporcionará uma segurança razoável na cobrança dos direitos que adquirirmos sobre esse terceiro, por exemplo, grandes clientes. 

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